ＰＥＧレシオとは何か？ （銀次郎も勉強の為に）
単純なＰＥＲの水準の比較だけでなく、企業の利益成長率も加味した投資尺度です
計算式としては
ＰＥＲ（株価収益率）÷利益成長率 となります。
ＰＥＲに関しては数値が低い方が割安でお買い得です。
スクリーニング条件でもＰＥＲは１０〜１５倍以下がオススメ！
なんてのをよく見かけますが、本当にそうなの？ って思ったことありませんか？
当然、ＰＥＲは将来の成長を織り込んだ形で高くなっていくものですから一概にＰＥＲの低い銘柄が
割安とはいえません。
そこで、このＰＥＧレシオの登場です
今のＰＥＲが仮に２００倍だとしても利益成長率が４００％だと ＰＥＲは５０倍になりますから一気に割安に
なるということです。
銀次郎保有＆推奨銘柄で検証してみましょうか
| コード |
銘柄 |
株価 |
ＰＥＲ |
2005期予想利益 |
2006期予想利益 |
利益成長率（%） |
ＰＥＧレシオ |
| 3722 |
日本ベリサイン |
389,000 |
174.6 |
1,270 |
1,670 |
31.50 |
5.54 |
| 4813 |
ＡＣＣＥＳＳ |
2,250,000 |
148.5 |
2,258 |
4,000 |
77.15 |
1.93 |
| 4835 |
インデックス |
338,000 |
55.7 |
9,000 |
11,500 |
27.78 |
2.01 |
| 4689 |
ヤフー |
235,000 |
49.3 |
60,295 |
75,500 |
25.22 |
1.96 |
| 4321 |
ケネディクス |
354,000 |
38.3 |
3,850 |
4,500 |
16.88 |
2.27 |
| 4680 |
ラウンドワン |
282,000 |
35.0 |
8,095 |
10,000 |
23.53 |
1.49 |
| 4313 |
ＩＸＩ |
353,000 |
31.5 |
1,389 |
1,560 |
12.31 |
2.56 |
| 2731 |
ニイウス |
148,000 |
30.1 |
5,820 |
6,800 |
16.84 |
1.78 |
| 2681 |
ゲオ |
282,000 |
26.5 |
4,779 |
6,000 |
25.55 |
1.04 |
| 6310 |
井関農機 |
281 |
20.7 |
5,286 |
7,500 |
41.88 |
0.49 |
| 5471 |
大同特殊鋼 |
484 |
18.8 |
22,630 |
30,000 |
32.57 |
0.58 |
| 7839 |
ＳＨＯＥＩ |
1,700 |
15.8 |
1,450 |
1,600 |
10.34 |
1.52 |
| 6730 |
アクセル |
513,000 |
15.7 |
3,273 |
3,900 |
19.16 |
0.82 |
| 7751 |
キャノン |
6,020 |
14.3 |
605,000 |
630,000 |
4.13 |
3.47 |
ＰＥＧレシオの見方
・ １倍以下 割安（０．５以下なら素晴らしく良い）
・ ２倍前後 標準
・ ３倍以上 割高
銀次郎あこがれの4813 ＡＣＣＥＳＳなどは ＰＥＲ１００倍以上でとても手が出せそうにありませんが
ＰＥＧレシオ（成長率を加えると）から見ると結構割安なのがわかります。
6310 井関農機などは素晴らしく良く見えますが、上記表は ２００５年〜２００６年の経常利益成長率のみを
対象としているためです。 継続的にこの成長率が上げられるわけではありません。
井関がそうだということではなく、２００５年になんらかの影響で一時的に大きく利益が落ちた場合、２００６年度に通常の利益に戻れば、利益成長率は大きく伸びる形になります。
そういった場合は当然、イレギュラー値として数値をそのままうのみにすることはできません。
ですので、今後３〜５年後の利益成長率の見込みを自分なりにたてる必要があります。
銀次郎の勝手な予想をしてみました。
| コード |
銘柄 |
株価 |
05年１株利益 |
ＰＥＲ |
利益成長率（%） |
ＰＥＧレシオ |
| 3722 |
日本ベリサイン |
389,000 |
2,228 |
174.6 |
80.00 |
2.18 |
| 4813 |
ＡＣＣＥＳＳ |
2,250,000 |
15,148 |
148.5 |
70.00 |
2.12 |
| 4835 |
インデックス |
338,000 |
6,063 |
55.7 |
70.00 |
0.80 |
| 4689 |
ヤフー |
235,000 |
4,766 |
49.3 |
30.00 |
1.64 |
| 4321 |
ケネディクス |
354,000 |
9,241 |
38.3 |
25.00 |
1.53 |
| 4680 |
ラウンドワン |
282,000 |
8,064 |
35.0 |
20.00 |
1.75 |
| 4313 |
ＩＸＩ |
353,000 |
11,219 |
31.5 |
10.00 |
3.15 |
| 2731 |
ニイウス |
148,000 |
4,925 |
30.1 |
20.00 |
1.50 |
| 2681 |
ゲオ |
282,000 |
10,623 |
26.5 |
20.00 |
1.33 |
| 6310 |
井関農機 |
281 |
13.6 |
20.7 |
15.00 |
1.38 |
| 5471 |
大同特殊鋼 |
484 |
25.7 |
18.8 |
20.00 |
0.94 |
| 7839 |
ＳＨＯＥＩ |
1,700 |
107.8 |
15.8 |
10.00 |
1.58 |
| 6730 |
アクセル |
513,000 |
32,607 |
15.7 |
20.00 |
0.79 |
| 7751 |
キャノン |
6,020 |
420 |
14.3 |
5.00 |
2.87 |
おーーーー！ 偶然にも ４８３５ インデックスが圧倒的に割安ですねー！
たまたま、銀次郎保有銘柄です！ （利益成長率は希望的観測です）
6730 アクセル 5471 大同特殊鋼もいい線いっていますね。
自分なりの見込みを立てる時の注意は業績見込みに対する会社のクセです
将来業績をかなり固めに予想する会社、大きく予想していつも下方修正する会社など。
決算発表の会社のクセを頭に入れておくことも重要です。
もちろん業績の伸び率の大きい会社はある程度将来性を織り込んでいますので、下方修正、CB発行
などがあったら大幅に下げる（最悪は２日ほどストップ安）ことを頭に入れておく必要あります。
銀次郎の予想なんか信用できるか！新手の買い煽りじゃねーか！ と思ったらクリック ⇒ 
株は自己責任で。
|
